اتریوم در آستانه صعود | مقاومت ۴,۷۰۰ دلاری کلید حرکت بعدی

نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌های (NVT) اتریوم در بازه ۳۰ روزه به پایین‌ترین حد تاریخی خود سقوط کرده است. این شاخص نشان می‌دهد که فعالیت شبکه اتریوم در مقایسه با ارزش بازار فعلی در اوج قرار دارد. به‌طور سنتی، رسیدن NVT به چنین سطوحی نشانه‌ای از «ارزش‌گذاری پایین» دارایی تلقی می‌شود و در گذشته بارها با جهش‌های قیمتی همراه بوده است.

با این حال، برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که کف‌های NVT همیشه به رشد پایدار منجر نشده و گاهی صرفاً نتیجه افزایش موقتی تراکنش‌ها بوده است. بنابراین، اتریوم اکنون در نقطه‌ای حساس قرار دارد که می‌تواند یا به آغاز موجی صعودی تبدیل شود یا به اصلاحی ناگهانی منجر گردد.

رشد سود باز؛ نشانه افزایش تمایل به ریسک

یکی از داده‌های کلیدی بازار مشتقات، سود باز (Open Interest) است که میزان سرمایه قفل‌شده در قراردادهای آتی را نشان می‌دهد. طبق داده‌های تازه، سود باز اتریوم به ۳۲.۲۷ میلیارد دلار رسیده و طی ۲۴ ساعت اخیر ۴.۱۱٪ رشد کرده است. این امر بیانگر افزایش تعداد پوزیشن‌های لانگ و شورت و در نتیجه رشد سفته‌بازی در بازار است.

تجربه گذشته نشان داده که رشد سریع سود باز معمولاً منجر به افزایش نوسان قیمت می‌شود؛ زیرا معامله‌گران اهرمی برای کنترل روند بازار رقابت می‌کنند. اگر این روند ادامه پیدا کند، می‌توان آن را نشانه‌ای از اعتماد معامله‌گران به توان اتریوم در شکست مقاومت‌های کلیدی دانست. با این حال، خطر لیکوییدیشن‌های گسترده، به‌ویژه در محدوده متراکم ۴,۷۰۰ دلار همچنان وجود دارد.

فشار لیکوییدیشن بر فروشندگان

آخرین آمار لیکوییدیشن نشان می‌دهد طی ساعات اخیر، بیش از ۱۴ میلیون دلار پوزیشن شورت از بین رفته است؛ در حالی که پوزیشن‌های لانگ تنها حدود ۳ میلیون دلار لیکویید شده‌اند. این اختلاف نشان می‌دهد که خریداران در موقعیت بهتری قرار دارند و فروشندگان بیشترین ضرر را متحمل شده‌اند.

در شرایطی که شورت‌ها پی‌درپی لیکویید می‌شوند و معامله‌گران اهرم‌ها را در سطوح پایین‌تر بازتنظیم نمی‌کنند، معمولاً مسیر برای ادامه روند صعودی هموارتر می‌شود. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که یک موج فروش به‌منظور برداشت سود می‌تواند بازار را به‌طور ناگهانی تحت فشار قرار دهد.

نقش کلیدی مقاومت ۴,۷۰۰ دلاری در بایننس

داده‌های مربوط به صرافی بایننس نشان می‌دهد که سطح ۴,۷۰۰ دلار به عنوان یک منطقه بحرانی شناخته می‌شود. با عبور قیمت اتریوم از این سطح، تمرکز فشار لیکوییدیشن به محدوده‌های بالاتر منتقل شده است.

اگر روند صعودی تثبیت شود، احتمالاً اتریوم می‌تواند به سرعت خود را به ۴,۹۰۰ تا ۵,۰۰۰ دلار برساند. در مقابل، ناتوانی در عبور پایدار از مقاومت ۴,۷۰۰ دلار می‌تواند منجر به اصلاح کوتاه‌مدت شود. با این حال، حجم بالای لیکوییدیشن پوزیشن‌های شورت نشان می‌دهد کفه ترازو همچنان به نفع خریداران است.

همگرایی داده‌های آنچین و بازار مشتقات

نکته قابل توجه در شرایط فعلی، همگرایی داده‌های آنچین و بازار مشتقات است. از یک سو، سقوط تاریخی NVT اتریوم حاکی از کم‌ارزش بودن این دارایی است و از سوی دیگر، رشد سود باز و لیکوییدیشن شورت‌ها نشان می‌دهد که مومنتوم بازار در اختیار خریداران قرار دارد.

این همگرایی نادر معمولاً به‌عنوان نشانه‌ای از ورود به فاز جدیدی از رشد تعبیر می‌شود. به بیان دیگر، اتریوم نه تنها از منظر شبکه‌ای بلکه از دید معامله‌گران نیز آماده جهش به سطوح بالاتر است.

جمع‌بندی

اتریوم در شرایطی حساس قرار دارد؛ سقوط بی‌سابقه شاخص NVT، رشد سریع سود باز و فشار سنگین بر فروشندگان همه نشانه‌هایی از قدرت خریداران هستند. در صورت تثبیت قیمت بالای سطح ۴,۷۰۰ دلار، بازار می‌تواند شاهد صعود سریع تا مرز ۵,۰۰۰ دلار باشد.

با این حال، نباید فراموش کرد که افزایش سفته‌بازی و اهرم‌های بالا، ریسک اصلاح ناگهانی را همچنان بالا نگه داشته است. در مجموع، به نظر می‌رسد اتریوم در آستانه ورود به مرحله‌ای جدید از رشد قرار دارد که مومنتوم آن به‌طور قاطعانه در اختیار خریداران است./میهن بلاکچین